財金教授　漠泉

「該怎麼辦！自從最近上海股市產慘跌到三千點，加上美國經濟虛累累，台股也跟著一片慘綠，跌到老公退休金都快賠光啦，他要是知道一定會氣到爆。」一早王阿嬤急忙向鄰居求助。黃太太忿忿不平：「股票不是我們這種小咖玩的，我們的錢最後不都進到那些有錢人的口袋去了！」陳小姐也急得問：「是呀！本來預計明年結婚要把手上股票賣了做基金，這下可好，上哪去籌這筆錢？」眾人急著去問在大學任教的林老師，他告訴大家政府安定基金已進場護盤，央行也宣布降息等利多出爐，財金高層也出面告訴投資人要有信心，說明經濟有起伏週期、規律，潮起潮落。等經濟回穩後，股票就會恢復合理價格了！甚至建議趁低點多買些被市場低估的績優股。

黃太太搖頭直說：「受不了啦！跌得那麼慘，怎麼有信心，我明天就要全部脫手，免得血本無歸。」陳小姐：「林老師，那要多久才會轉好？我明年就需要用這筆錢。」林老師：「可能需要幾個月的時間耶，美國、歐洲和大陸那邊也要時間修復。」黃小姐：「那我得考慮一下，心裡還是很擔心。」林老師：「投資應該多收集各方資訊，選擇適合自己的方式，不要草率拋售出場。選擇基本面良好的公司，重整旗鼓後一定能再度創造獲利。」驚慌的股民鄰居們還是懷揣猶疑與不安離去….

2008年美國次級房貸引起的金融海嘯造成許多投資人血本無歸，之後經濟恢復穩定，時常聽到周圍投資人的懊悔：「早知道當初就多買些股票，留到今天一定能大賺一筆！」經濟學家研究，平均7到8年會出現一次嚴重的經濟衰退。2015年七、八月間，全球製造投資循環、房地產循環、通貨膨脹循環、生產力與獲利等五大循環剛好一起落底，造成全球（美、歐、亞洲）股市巨大震盪下跌。比照2008年的情況，大部分的投資人又開始慌張，紛紛急著把持有的股票脫手，使得本就低迷的股市又蒙上一層陰影。

事實上，經濟本身具有週期性，若是撐得過這場煎熬的心理戰，低買高賣，最後就能嘗到甜蜜果實，問題就在於只有極少數人有辦法忍受跌破停損點的不安；多數投資人對股市不具信心，低價拋售的情形使得經濟衰退的期間拉長，損失的資金也跟著增加。

另一方面，如果經濟終究會轉好的話，為何有些公司撐不過經濟衰退就倒閉？經濟衰退期其實是檢測公司體質的最佳時機，存有潛在問題或體質不佳的公司很可能在衰退期間倒下，慘遭股海滅頂。而許多投資人是最後才知道公司經營不善的苦主。為了避免自己成為悲劇主角，在購買股票前應先做好功課，評估好公司基本面，不要只是盲從小道消息或追高殺低。經濟循環一定會有落底之時，但不可能從此一蹶不振，倒地不起。掌握了解總體經濟循環的規律與節奏，勤做功課，在亂局中更要掌握基本面，不隨聳動輿論起舞而舉棋不定，就不會在金融市場中慘賠出場！

 

 

圖片來源：&quot;Bulle und B&auml;r Frankfurt&quot; 由 Eva K. – Eva K.。 使用來自 维基共享资源 – https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bulle_und_B%C3%A4r_Frankfurt.jpg#/media/File:Bulle_und_B%C3%A4r_Frankfurt.jpg 的 創用CC 姓名標示-相同方式分享 2.5 條款授權</span></span>