律師  杜家駒

網路上有句話：「打房是年輕人死，不打房是大家一起死」，年輕人死大家容易懂，大家一起死又是怎麼回事呢？那就要到貨幣經濟學的領域來一探究竟了。

首先，我們假設一個社會有三個人，甲生產稻米，乙負責織布，丙負責蓋房子，本來是甲用米跟乙換布，跟丙換房子，結果這時出現一個丁，他說我發明一種東西叫做貨幣，很方便的，你可以拿來交易，所以就甲乙丙丁四個人，每個人發了一百元貨幣拿去市場買東西。

這時大家看出什麼了沒？就是本來生產的物資剛好夠三個人用，但是無緣無故變成四個人去分東西，市場上平白無故多了400元。也就是說，貨幣其實是憑空出現的一種財貨而不單單只是記帳工具而已。

不過原始人沒有這麼好騙，所以一開始的貨幣都是一種奢侈品，也就是本身就具有交換的價值。後來大家也知道，這些貴金屬又難用又不好帶，因此發明了貨幣，那怎樣保證貨幣的價值呢？很長一段時間，人類對於貨幣的控制就是要跟貴金屬綁在一起。

工業革命開始，一個問題出現了。在農業社會，假設每年這個社會增加的貨物是100元，那時貴金屬的開採差不多剛剛好趕上這個速度，也就是貨幣的價值剛剛好可以穩定並且作為適當的記帳工具（如果貨幣增長數量大於交換價值增長的速度，那就是通貨膨脹，貨幣會越來越不值錢；而如果貨幣增長數度小於交換價值增長的速度，那就是通貨緊縮，或造成債務沉積導致經濟衰退）。

工業革命之後，市場上交換的財貨如井噴般地湧現，所以造成傳統貴金屬貨幣（銀本位）無法跟上經濟增長，因此在19世紀末進行了非常著名的金本位改革，也就是用金來綁定貨幣價格，而到了1970年代，黃金也無法跟上市場貨物的增長數度了，所以那時改用了美元本位，也就是信用本位的年代。此時，中央銀行可以依據市場上交易的財貨價值來當作貨幣發行的基礎，也就是說如果今年市場地的貨物價值上升100元，國家就可以多印100元的鈔票，藉此來建立現代經濟體系。

回到台灣來，過去20年來台灣的外銷以及工業生產，事實上是陷入低迷，也就是說，此時應該不用增發任何新台幣，因為市場上的貨物並沒有增加。但是相反的，從2000年到2013年新台幣的發行量就已經從6710億元增加到1兆4740億元，也就是說這些多出來的發行量，勢必要有一個實體經濟的支撐，不然新台幣早就因為濫發而信用破產了，那是什麼東西支撐了新台幣的發行量呢？

到了這裡大家就很明白了，因為房價不斷的飆升，所以市場上可供交易的財貨總量是上升的，剛好就支撐了新台幣增發的經濟基礎。好，那現在房價腰斬了會發生什麼事？除非央行能馬上收回增發的新台幣，不然新台幣馬上就欠缺了信用基礎而導致嚴重的通貨膨脹，這就是為啥大家會一起死的原因了。

那如何解決這個問題呢？經濟學的方法有二，一個就是軟著陸，讓房價緩步下跌，同時慢慢回收增發的新台幣；第二則是促使薪資增加，等同市場上勞動力價值上升而當作貨幣發行的信用基礎，取代房價基礎。當然，也有比較不好的方法，就是讓他通貨膨脹然後倒掉重玩。

至於台灣來說，其實如果可以開放讓陸資高價買房然後蓋國民住宅低價讓售給國民，那就是跟美國搞房地美與房利美一樣的方式把通貨問題向北京輸出，而這也是馬英九政府時期可能可以做到卻沒有做到，導致聲望大跌，至於新政府來說，要達成這種將通貨壓力轉嫁到北京的政策恐怕是對方很難接受的了。